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  腾讯证券8月13日讯,受外围市场影响,亚太市场开盘全线下挫,A股市场低开后走势明显分化,地产、金融等权重股大幅下挫,上证50指数跌近2%,科技股逆势拉升,创业板指一度翻红。

  截至发稿,沪指跌1.43%报2755点,深成指跌0.9%报8734点。香港恒生指数跌近2%。日本日经225指数早盘收跌1.6%、东证指数早盘收跌1.7%。

  长江证券指出,市场仍然需要等待数据验证,短期以博弈性结构机会为主。虽然政策已经出现了边际的转向,但最终何时可以传导到经济数据层面仍然有待证实。目前经济景气整体仍然处于偏高位置,但前期去杠杆的影响最终仍有待观察,接下来经济旺季或许将是经济数据验证的时期。另一方面,未来几个月的社融数据与信用利差情况也值得关注,同时需要关注未来几个月的信用债到期情况。

  同时,指数大开大合背后,热点无持续性是根本原因,三种投资行为受此激化:一是快进快出型,二是借机调仓换股型,三是观望等待突破型。另外,7月中下旬以来,仅7月24日沪指成交金额超过2000亿元,其余交易日大多徘徊上1500亿元一线,上涨缩量下跌放量更是明显。是什么因素在制约增量资金的入场意愿?国金证券认为,一是美国处于缩表周期,新兴市场资金流向上承压;二是外围事件仍有较大的不确定性;三是在国内经济景气度平淡(PPI下行),去杠杆、去产能以及大多企业融资难、融资贵的背景下,A股中报业绩较难找出大幅超市场预期的子行业。以上三类因素对A股市场风险偏好有较大影响。

  海通证券指出,从情绪指标来看,近期强势股已经开始补跌,前期强势股恒瑞医药、格力电器、贵州茅台从6月以来最大跌幅27%、24%、16%。从历史上看,在慢跌、缓跌的市场背景下,最后往往会有强势股补跌现象,如在2005年5月、2011年12月、2012年11月,强势股补跌幅度往往在20%-30%。并且近期分级基金密集下折,6月中旬以来已有16只分级基金出现下折,类似于2015年8月、2016年1月、2017年5月等阶段底部时期情况。这些都反映市场已经处于阶段性底部。

  西南证券认为,目前外部利空因素的冲击已经通过指数前期的回落而充分消化,部分利多因素的正面影响将逐步显现。

  首先,政策面持续边际改善,管理层对“去杠杆”的调控基调逐步转为“稳杠杆”,货币政策也释放出一定的宽松信号,配合财政政策在大量减税的政策实施,未来一段时间A股将处于相对乐观的政策面环境当中。

  其次,资金面得到较强补充。近日首批14家养老目标基金也得到获批,意味着长线流动性进一步得到补充,长期有利于资本市场的稳定,中短期也能缓和市场对流动性的担忧情绪。

  第三,估值仍处于历史底部区域。虽然上周A股展开超跌反弹,但全部A股的市净率水平仍在1.6倍左右,创业板指数的市盈率水平也在37倍左右,距离历史低点所对应的估值水平相差无多,这很大程度上也将封杀A股进一步大幅回落的空间。

  配置方面,广发证券首推房地产,继续看好基建链周期+地产链周期(房地产/钢铁/水泥);在消费股补跌、仓位消化过程中逐步逢低配置全球估值横向比较仍然合理低估的消费龙头(零售、食品加工);成长挖掘α机会(计算机/航天航空装备)。主题投资关注信息消费(5G)、国企改革。